Gedrag zelfstandige belegger wijkt af van gewenste gedrag
Uit AFM-onderzoek blijkt dat het gedrag van beleggers vaak afwijkt van de wijze waarop toezichthouders, financiële ondernemingen en wetgevers zouden willen dat beleggers zich gedragen.
De prestaties van zelfstandige beleggers met een actieve beleggingsstrategie blijken gemiddeld genomen slechter dan die van een passieve beleggingsstrategie zoals index-beleggen. De AFM hoopt dat aanbieders van execution only beleggingsdienstverlening de uitkomsten van het onderzoek gaan toepassen in hun dienstverlening zodat zelfstandige beleggers goede beslissingen kunnen nemen. Ook roept de AFM deze partijen op om te experimenteren met inzichten uit de gedragswetenschappen en dit te delen met de AFM. Ten slotte hoopt de AFM dat dit rapport een startpunt vormt voor een goede discussie in binnen- en buitenland over effectieve manieren om beleggers te ondersteunen.
De AFM in het onderzoeksrapport: "Een gebruikelijke aanname over beleggers, zelfstandig of niet, is dat zij een duidelijk geformuleerd beleggingsdoel hebben. Voor een rationele belegger zou een abstract doel (bijvoorbeeld ‘ik heb extra inkomen nodig na pensionering’) het startpunt zijn voor het bepalen van zijn beleggingshorizon (‘ik heb het extra inkomen over 30 jaar nodig’), het op te bouwen vermogen (‘gegeven het gewenste inkomen, mijn levensverwachting en de inflatie, heb ik een totaal bedrag van €X nodig’) en de beleggingsstrategie (‘gegeven mijn lange beleggingshorizon zou ik moeten beleggen via een offensieve, goed gespreide portefeuille). Het abstracte doel zou ook de basis moeten vormen voor het vergelijken van verschillende vormen van dienstverlening (‘hoewel de kosten hoger zijn, geeft het me meer rust om mijn vermogen te laten beheren door een beleggingsexpert’).
"Het moge duidelijk zijn dat het nemen van de hierboven genoemde beslissingen veel vraagt van de cognitieve capaciteiten en motivatie van de consument. Dat consumenten ergens in dit beslissingsproces afhaken, is niet verrassend. Wat ons echter wel verraste, is het feit dat veel zelfstandige beleggers al heel vroeg in het proces uitvallen; zij bepalen geen abstract doel of een bedrag dat zij nodig hebben. Wat consumenten, logischerwijs, wel weten, is dat zij hun vermogen willen behouden en geen geld willen verliezen.
"De tweede aanname die we aan de orde stellen, is dat consumenten vergelijkingen maken: verschillende vormen van dienstverlening (execution only versus advies en beheer), beleggingsproducten (beleggingsfondsen versus indextrackers) en beleggingsstrategieën (actief versus passief). Hoewel het logisch is dat beleggers niet alle alternatieven met elkaar vergelijken, vonden wij het wel verrassend dat de geïnterviewde beleggers regelmatig geen enkele vergelijking maken."
Reactie toevoegen
Meer over
AFM: meerdere partijen op korrel in onderzoek naar overtredingen maatwerk bij hypotheken
De AFM had bij het onderzoek naar overtreding van de regels inzake maatwerk bij hypotheken drie partijen op de korrel, niet alleen de Rabobank die eind vorig jaar...
AFM jaarverslag 2023: digitale verleidingen meest riskant voor jongeren
Er is een aanpak nodig om gebruik van buy now, pay later (BNPL) door minderjarigen te stoppen. En sturing in cryptoapps kan leiden tot vaker en risicovol handelen....
AFM: aantal adviseurs en bemiddelaars met zelfstandige vergunning verder afgenomen
In 2023 heeft de AFM 240 vergunningen verleend aan financieel dienstverleners. Twintig aanvragen hebben uiteindelijk niet tot een vergunningverlening geleid. Daartegenover...
AFM en DNB schetsen uitgangspunten toezicht op AI
In een dinsdag verschenen rapport schetsen AFM en DNB uitgangs- en aandachtspunten te voor het vormgeven van het toezicht op artificiële intelligentie (AI)....
AFM: publicatie over Nxchange is in publiek belang
De AFM heeft Nxchange een aanwijzing gegeven vanwege het overtreden van de Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme (Wwft). Nxchange schoot...
Vergunningplicht voor sommige aanbieders van groepsverzekeringen buiten de financiële sector
Bedrijven die groepsverzekeringen aanbieden aan hun klanten, hebben in bepaalde gevallen per 1 oktober 2025 een vergunning van de AFM nodig. Dat kan onder meer het...
Hypotheekbezitters vaak niet goed op de hoogte van kansen en risico’s
Een aanzienlijk deel van de huiseigenaren verwacht dat verzekeraars de kosten betalen als hun woning schade oploopt door funderingsproblemen of overstroming. Dat...
AFM: "Informeer pensioengerechtigde minstens maand vóór aanpassing variabel pensioen"
Van de huidige pensioenuitvoerders die een variabele uitkering bieden, informeert het merendeel zijn deelnemers nog steeds te laat voor de nieuwe uitkering. De AFM...
Ongeveer helft particuliere beleggers let op duurzaamheid
Bij particuliere beleggers die zelfstandig of met advies beleggen let ongeveer de helft soms of (bijna) altijd op de duurzaamheid van beleggingen die zij doen. Om...
Marktmonitor 2024 voor 6.300 adviseurs en bemiddelaars van start
De eerste groep adviseurs en bemiddelaars kan vanaf 12 februari de Marktmonitor (MMAB) voor 2024 invullen. Groep 2 vanaf 19 februari en groep 3 vanaf 26 februari....