Coach je klant door marktturbulentie heen

Kennisartikel OAKK

(Partner in kennis OAKK in VVP 4-2024) Grote schommelingen op de beurzen kunnen klanten verontrusten, vooral als de waarde van hun beleggings- c.q. lijfrenterekeningen daalt. Het verkopen of stoppen met inleggen kan leiden tot lagere langetermijnrendementen. Door te blijven investeren, behalen klanten meestal betere resultaten. Adviseurs kunnen klanten ondersteunen en motiveren om hun lange termijn strategie te volgen met behulp van visuele hulpmiddelen, zoals onderstaande vier graﬁeken, afkomstig van Vanguard.

Graﬁek 1: Focus op de lange termijn en negeer de turbulentie

Kortetermijnvolatiliteit is een inherent onderdeel van beleggen, en het is pre cies hiervoor dat beleggers worden beloond. Ondanks periodes van hevige schommelingen of marktcorrecties, la ten aandelenmarkten op de lange termijn een stijgende lijn zien.

De grafiek toont de volatilitet van dagelijkse indexrendementen over de afgelopen 30 handelsdagen (links) en de prijsindex (rechts) van de MSCI World Price Index van 1 januari 1982 tot 31 december 1987, en de MSCI AC World Price Index daarna.

Graﬁek 2: Dalende markten zijn onvermijdelijk en niet zeldzaam

Bearmarkten en marktcorrecties zijn onvermijdelijk, maar het is cruciaal om de lange termijnfocus te behouden. Sinds 1972 zijn er tien bearmarkten geweest voor Europese beleggers, maar aandelen herstellen zich altijd en leveren op de lange termijn goede resultaten. Begrip van deze cycli helpt klan ten kalm te blijven en te vertrouwen op herstel.

De grafiek toont de MSCI World Price Index van 1 januari 1972 tot 31 december 1987 en de MSCI AC World Price Index vanaf 1988. De gearceerde gebieden geven bearmarkten aan, gedefinieerd als prijsdalingen van meer dan 20% van de vorige piek tot het dieptepunt.

Graﬁek 3: Markttiming is een illusie. Beste en slechtste dagen liggen vaak bij elkaar.

Beleggers moeten de markt niet proberen te timen, omdat ze dan het risico lopen om de beste dagen te missen, wat het langetermijnrendement ernstig kan schaden. De beste en slechtste handelsdagen concentreren zich vaak rond periodes van verhoogde marktonzekerheid, waardoor timing vrijwel onmogelijk is. Het missen van slechts enkele van deze cruciale dagen kan het uiteindelijke rendement sterk beïnvloeden. Een langetermijnstrategie is daarom vaak de veiligste en meest effectieve aanpak.

De grafiek toont de dagelijkse rendementen van de MSCI World Price Index van 1 januari 1980 tot 31 december 1987 en de MSCI AC World Price Index daarna. De groene balken markeren de 20 beste handelsdagen sinds 1 januari 1980, terwijl de gouden balken de 20 slechtste handelsdagen sinds 1 januari 1980 benadrukken.

Graﬁek 4: Vermijd paniekverkopen tijdens marktonrust.

Plotselinge marktneergangen zijn zeldzaam, maar kunnen beleggers tot paniekverkopen leiden, wat een kostbare fout kan zijn. Het juiste moment om weer in te stappen is moeilijk te bepalen, en langdurig buiten de markt blij ven kan het rendement schaden. Door vast te houden aan een langetermijn-strategie, kunnen beleggers marktvolatilteit doorstaan en profiteren van her stel na periodes van onrust.

De grafiek toont de extra rendementen van cash vergeleken met een wereldwijd 60% aandelen / 40% obligatieportefeuille over 3, 6 en 12 maanden, na periodes waarin de 3-maands rendementen van wereldwijde aandelen onder 5% lagen. Cash wordt weergegeven door 3-maands deposito's in euro's. Gegevens bestrijken de periode van 28 februari 1999 tot 30 juni 2024.

Tot slot

In lijn met bovenstaande grafieken han teert OAKK drie heldere uitgangspunten voor het beheren van beleggingsen lijfrenterekeningen, ongeacht de marktomstandigheden:

1. Beleggen op basis van een doel: hiermee wordt inzichtelijk gemaakt waar de klant voor belegt en met welk risico dit doel kan worden behaald.

2. Meer spreiding van de beleggingen levert meer stabiliteit: dit is een verzekering tegen overmatig zelfvertrouwen en onvermogen om markten te voorspellen.

3. Discipline houdt een belegger doelgericht: door de middelenverdeling zoveel mogelijk in stand te houden, is dit een consistente weg naar het einddoel.

Yvonne van Haaren: ‘Aandelenmarkten laten op de lange termijn een stijgende lijn zien.’

Bron: Vanguard. De grafieken zijn afkomstig van berekeningen van Vanguard in EUR, gebaseerd op gegevens van Refinitiv, per 3 juli 2024.