Fiscaliteit van belang voor distributie beleggingsproducten
Beleggingsondernemingen moeten bij de distributie van beleggingsproducten ook externe factoren meewegen, zoals fiscaliteit. Zo worden bijvoorbeeld beleggingen in het huidige belastingstelsel zwaarder belast (box 3) dan spaargeld. Daardoor kan het verwacht netto-rendement van een defensief beleggingsproduct uiteindelijk onvoldoende zijn voor vermogensbehoud of -groei. De onderneming moet de distributiestrategie of doelgroep van een product dan tegen het licht houden en mogelijk aanpassen. De AFM gaat hier scherper op toezien.
De toezichthouder: "Beleggingsondernemingen moeten adequate procedures en maatregelen hebben die zorgen dat (de distributie van) beleggingsproducten aansluit(en) bij de doelstellingen van de doelgroep. In de praktijk betekent het dat een onderneming periodiek en wanneer daar aanleiding toe is, moet vaststellen of een beleggingsproduct nog past bij de doelgroep. In die afweging moeten instellingen niet alleen informatie meenemen over het product zelf, zoals rendement en risico. Maar ook kijken naar externe factoren, zoals inflatie en belastingheffing – voor zover ze van belang zijn voor de doelgroep. Voldoet een product niet (langer), dan moet er gepaste actie worden ondernomen. Dat kan zijn een aanpassing van de doelgroep of van de distributiestrategie."
Voorbeeld
Een concreet voorbeeld van een mee te wegen (externe) factor, is de box 3-belastingheffing. Voor het bepalen van het voordeel uit beleggen gebruikt de Belastingdienst voor de voorlopige aanslag 2025 het rendement van 5,88 procent. Over dit voordeel wordt het tarief van 36 procent geheven. De box 3-belastingheffing kan oplopen tot 2,12 procent over het belegd vermogen. Als het verwacht rendement van een defensief beleggingsproduct – na aftrek van kosten – lager is dan de (marginale) belastingheffing, dan voldoet het product mogelijk niet aan doelstellingen zoals vermogensbehoud of -groei.
Reactie toevoegen
Meer over
AFM: richt keuzeomgevingen embedded verzekeringen zorgvuldiger in
De AFM roept aanbieders en platforms na een onderzoek op hun keuzeomgevingen embedded verzekeringen zorgvuldig in te richten. "Sterke sturing in keuzeomgevingen...
Senaat houdt stemming box 3-wet aan
De Eerste Kamer houdt de stemming over de box 3-wet aan. De Kamer debatteerde met staatssecretaris Eerenberg van Financiën over de Wet werkelijk rendement box...
AFM: uitvoeringswet AI-verordening vraagt om aanpassingen voor effectief toezicht
De Uitvoeringswet AI-verordening is in de basis uitvoerbaar, maar vraagt op onderdelen aanpassingen voor effectief toezicht, met name in de verdeling van toezichttaken...
Beleggingskeuze onvoldoende benut
Vooral jonge deelnemers in premieovereenkomsten blijven achter bij het maken van beleggingskeuzes. Terwijl zij juist nog een lange beleggingshorizon hebben. Dat...
Balans nodig tussen personalisatie en solidariteit
Er is balans nodig tussen personalisatie en solidariteit in verzekeren. Aldus de AFM. Tijdens de verenigingsdag van het Verbond van Verzekeraars stond Hanzo...
Nieuwe spelers wakkeren concurrentie aanbieders beleggingsrekeningen aan
Door nieuwe spelers neemt de concurrentie bij aanbieders van beleggingsrekeningen toe, aldus het jaarlijkse Special Item Beleggingsrekeningen van MoneyView. De...
AFM en DSI verlengen convenant met verbeteringen
AFM en DSI zijn van plan hun convenant te verlengen. Hierbij willen ze de aanbevelingen die KWINK groep nu geeft, ter harte nemen, zoals het ontwikkelen van een...
AFM: meer consumenten kunnen beleggen
Ongeveer 800.000 Nederlandse huishoudens hebben voldoende financiële middelen om te beleggen, maar doen dit niet - terwijl zij op de lange termijn mogelijk...
AFM-boete voor Arrowstreet Capital
De AFM heeft Arrowstreet Capital een bestuurlijke boete van 297.000 euro opgelegd wegens het structureel verkeerd melden van haar netto shortposities in twee aan...
Interactief AFM-pensioenevent over kostentransparantie
De AFM organiseert op 4 juni 2026 een interactief pensioenevent over kostentransparantie. Pensioen opbouwen bij een pensioenuitvoerder brengt kosten met zich...