Fiscaliteit van belang voor distributie beleggingsproducten
Beleggingsondernemingen moeten bij de distributie van beleggingsproducten ook externe factoren meewegen, zoals fiscaliteit. Zo worden bijvoorbeeld beleggingen in het huidige belastingstelsel zwaarder belast (box 3) dan spaargeld. Daardoor kan het verwacht netto-rendement van een defensief beleggingsproduct uiteindelijk onvoldoende zijn voor vermogensbehoud of -groei. De onderneming moet de distributiestrategie of doelgroep van een product dan tegen het licht houden en mogelijk aanpassen. De AFM gaat hier scherper op toezien.
De toezichthouder: "Beleggingsondernemingen moeten adequate procedures en maatregelen hebben die zorgen dat (de distributie van) beleggingsproducten aansluit(en) bij de doelstellingen van de doelgroep. In de praktijk betekent het dat een onderneming periodiek en wanneer daar aanleiding toe is, moet vaststellen of een beleggingsproduct nog past bij de doelgroep. In die afweging moeten instellingen niet alleen informatie meenemen over het product zelf, zoals rendement en risico. Maar ook kijken naar externe factoren, zoals inflatie en belastingheffing – voor zover ze van belang zijn voor de doelgroep. Voldoet een product niet (langer), dan moet er gepaste actie worden ondernomen. Dat kan zijn een aanpassing van de doelgroep of van de distributiestrategie."
Voorbeeld
Een concreet voorbeeld van een mee te wegen (externe) factor, is de box 3-belastingheffing. Voor het bepalen van het voordeel uit beleggen gebruikt de Belastingdienst voor de voorlopige aanslag 2025 het rendement van 5,88 procent. Over dit voordeel wordt het tarief van 36 procent geheven. De box 3-belastingheffing kan oplopen tot 2,12 procent over het belegd vermogen. Als het verwacht rendement van een defensief beleggingsproduct – na aftrek van kosten – lager is dan de (marginale) belastingheffing, dan voldoet het product mogelijk niet aan doelstellingen zoals vermogensbehoud of -groei.
Reactie toevoegen
Meer over
AFM: geen beleidsmatige benadeling loyale klanten verzekeraars
"Verzekeraars geven aan dat hogere winstmarges voor loyale klanten onwenselijk zijn en hebben waar nodig premies aangepast", aldus de AFM in vervolg op het onderzoek...
"Beleggen op het kruispunt van AI, fragmentatie en inflatie"
De wereld verandert fundamenteel door kunstmatige intelligentie, geopolitieke fragmentatie en hardnekkige inflatie en dat heeft ook grote gevolgen voor beleggers,...
AFM: duidelijke verbeterpunten bij pensioenproducten derde pijler
De AFM ziet duidelijke verbeterpunten bij derdepijlerpensioenproducten (3P-producten). De toezichthouder: "Om de kwaliteit te verbeteren, publiceren wij handvatten...
Vertrouwen en verantwoordelijkheid centraal voor financieel dienstverleners
Financieel dienstverleners dragen een grote verantwoordelijkheid voor het vertrouwen dat consumenten in de sector stellen. Aldus de AFM in haar 'Sector in beeld...
AFM: financiële markten kwetsbaar
"Aanhoudende geopolitieke spanningen, onderlinge afhankelijkheden en toenemende verwevenheid van het traditionele financiële stelsel met crypto’s en...
AFM: snelle groei particuliere beleggingen met crypto's
Het aantal beleggers dat investeert in producten met crypto als onderliggende waarde neemt fors toe. Op dit moment geeft 1 op de 10 beleggeers aan in op crypto gebaseerde...
Risico’s op crimineel gedrag bij vrijgestelde aanbiedingen
De AFM ziet "aanzienlijke risico’s op crimineel gedrag" wanneer de vrijstellingsgrens voor beleggingen medio 2026 waarschijnlijk wordt verhoogd van vijf...
Belastingdienst in memo: pensioenregeling tijdig aanpassen
In een onlangs uitgegeven memo behandelt de Belastingdienst de fiscale gevolgen wanneer een pensioenregeling niet tijdig wordt aangepast aan gewijzigde fiscale wet-...
Maak beleggen bespreekbaar in je lijfrenteadvies
(Uit VVP-special Slimmer Adviseren 2025) Als adviseur weet je dat een uitkerende beleggingslijfrente voor veel van je klanten de betere keuze is. Maar deze optie...
Consumentenmonitor AFM: ruim driekwart heeft inboedelverzekering
In de jongste Consumentenmonitor van de AFM geeft ruim drie kwart van de mensen die zich binnen hun huishouden het meest met de verzekeringen bezighouden aan een...