Beleggingsrisico inherent aan beschikbare premieregeling

Een wijziging van de rente in aanloop naar de pensioendatum kan gevolgen hebben voor de hoogte van de in te kopen pensioenen. Aanbieders van beschikbare premieregelingen zijn hier niet verantwoordelijk voor, oordeelt de Geschillencommissie Financiële Dienstverlening (Kifid) in Uitspraken 2019-217 en 2019-218.

Beide consumenten vonden dat de verzekeraar hen had moeten waarschuwen voor het risico van waardevermindering van het pensioenkapitaal in de maanden voorafgaand aan pensionering. Ze verlangden dat respectievelijk Achmea en Aegon deze waardevermindering vergoeden. De Geschillencommissie van Kifid concludeert dat niet is gebleken dat betrokken verzekeraars in de periode voorafgaande aan het moment waarop het belegde pensioenkapitaal werd omgezet in een pensioenuitkering te risicovol hebben belegd of anderszins te kort zijn geschoten. Bij een beschikbare premieregeling is de hoogte van het uiteindelijk aan te kopen pensioen onzeker, omdat het onder meer afhangt van de beleggingswaarde, de voor het pensioen relevante rentestand en de levensverwachting op het moment van pensionering. Er is geen reden om de daling van het pensioenkapitaal te vergoeden.

De Commissie: "Het is inherent aan een beschikbare premieregeling in de vorm van een beleggingsverzekering dat er sprake is van beleggingsrisico. Tot het moment dat het pensioenkapitaal wordt aangewend voor het aankopen van een pensioenuitkering kan de waarde dagelijks schommelen. Noch de ontwikkeling van het pensioenkapitaal gedurende de looptijd van de verzekering, noch de hoogte van de pensioenuitkering op de pensioendatum zijn gegarandeerd. De koersschommelingen kunnen leiden tot een hoger of lager pensioenkapitaal op de datum dat de pensioenverzekering tot uitkering komt. Schommelingen in koersen kunnen bij defensieve beleggingsprofielen met name voorkomen wanneer de rente beweegt omdat voor deze profielen gekozen wordt voor een relatief hoog percentage beleggingen in vastrentende waardes. De consumenten hadden dit kunnen weten en de verzekeraar hoeft hier in de maanden voor pensionering niet nogmaals apart op te wijzen."